QUÉ SON LAS DEFI

Una DeFi es un término que hace referencia a los servicios financieros que funcionan en blockchain (o cadenas de bloques) públicas, como Ethereum, por ejemplo. DeFi parte de las palabras en inglés “decentralized finance” traducida al español como finanzas descentralizadas eje del engranaje del blockchain.

Con las DeFi, un consumidor financiero regular, como nosotros, puede hacer la mayoría de las cosas que respaldan los bancos: ganar intereses, pedir dinero prestado, prestar dinero, comprar seguros, negociar derivados, negociar activos y demás; con el beneficio que, es más rápido y no requiere papeleo ni un tercero.  

Lo mismo sucede con las criptomonedas en general, DeFi es global, peer-to-peer (es decir, directamente entre dos personas, no requiere intermediarios o enrutamiento a través de un sistema centralizado) y abierto a todos.

✠ DEFI Y BLOCKCHAIN

DeFi se inspira en blockchain que, como ya hemos revisado, es la tecnología detrás de la moneda digital Bitcoin, que permite que varias entidades mantengan una copia de un historial de transacciones, lo que significa que no está controlada por una única fuente central. 

Lo anterior es muy importante porque los sistemas centralizados y “los guardianes humanos” involucrados en el proceso pueden limitar la velocidad y la sofisticación de las transacciones al tiempo que ofrecen a los usuarios un control menos directo sobre su dinero. La DeFi es diferente porque expande el uso de blockchain desde una simple transferencia de valor a casos de uso financiero más complejos.

Un ejemplo está en cuando paga con tarjeta de crédito un café, una institución financiera se encuentra entre usted y la empresa, con control sobre la transacción, conservando la autoridad para detenerla o pausarla y registrarla en su libro de contabilidad privado. Con blockchain, esas instituciones quedan fuera de escena.

Las compras directas no son el único tipo de transacción o contrato supervisado por las grandes empresas; aplicaciones financieras como préstamos, seguros, crowdfunding, derivados, apuestas y más también están bajo su control. Eliminar a los intermediarios de todo tipo de transacciones es una de las principales ventajas de DeFi.

Antes de que se conociera comúnmente como finanzas descentralizadas, la idea de DeFi a menudo se llamaba «finanzas abiertas».

✠ CÓMO FUNCIONA

Los usuarios suelen interactuar con DeFi a través de un software llamado dapps («aplicaciones descentralizadas»), la mayoría de las cuales se ejecutan actualmente en la cadena de bloques Ethereum. A diferencia de un banco convencional, no es necesario completar una solicitud ni abrir una cuenta.  

Estas son algunas de las formas en que las personas se involucran con DeFi en la actualidad: 

+ Préstamos: cuando presta sus criptomonedas y gana intereses y recompensas cada minuto a partir de ellas, no una vez al mes como sucedería con un banco tradicional.

+ Obtener un préstamo: cuando se obtiene un préstamo al instante sin tener que completar el papeleo a muy corto plazo que las instituciones financieras tradicionales no ofrecen.

+ Negociación: cuando hace transacciones de ciertos activos criptográficos, como si pudiera comprar y vender acciones sin ningún tipo de traba.

+ Ahorrar para el futuro: cuando pone algunas de sus criptomonedas en alternativas de cuenta de ahorros y resulta teniendo mejores tasas de interés de las que normalmente obtendría de un banco.

+ Compra de derivados: cuando se hacen apuestas largas o cortas sobre determinados activos. Estos son vistos como la versión criptográfica de opciones sobre acciones o contratos de futuros. 

✠ ORIGEN DEL DEFI

Si eres de los que piensan que las DeFi tienen su origen con el nacimiento del Bitcoin, estás en lo cierto, Bitcoin es definitivamente la primera plataforma DeFi del mundo. Pero el origen de la idea es mucho más antigua.

Nick Szabo apuntaba, tal vez sin saberlo, al nacimiento de las DeFi cuando presentó su idea de los smart contracts en el año de 1995. Eso es 13 años antes de la creación del Bitcoin, una idea sin duda adelantada a su época. 

Sin embargo, no fue hasta la llegada de Ethereum en 2014, lo que supuso un cambio radical a esta idea. Ethereum y sus smart contracts permitían a los desarrolladores crear cualquier cosa que pudieran imaginar sobre una blockchain. Y justamente eso lo que empezó con un experimento ahora se está transformando en un movimiento por sí mismo, en un ecosistema financiero descentralizado que opera miles de millones de dólares cada mes. 

Un ecosistema que durante los años 2018 y 2019 mantuvo un desarrollo constante, y durante los primeros meses de 2020 ha tenido un crecimiento sin precedente. Incluso ha llegado al punto que ha revalorizado los proyectos blockchain al permitir crear puentes entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas.

Gracias a ese trabajo ahora podemos contar con mercados de liquidez, sistemas de préstamos y exchanges descentralizados (DEX), siendo todo esto solo el comienzo. 

✠ CARACTERÍSTICAS DE LAS DEFI

Ahora que ya que conocemos el concepto, sus orígenes y la diferencias entre modelos financieros digitales, conozcamos cuales son las características de las DeFi. 

1.- Funcionan en base a la tecnología blockchain y de los smart contracts.

2.- Son muy seguras. Esto gracias a que usan técnicas criptográficas potentes para asegurar que la plataforma, el acceso y uso de las mismas pueda ser realizado solo por personas autorizadas.

3.- Cuentan con altos niveles de descentralización. El mayor potencial de las DeFi es su alto nivel de descentralización. Es decir, tienen la capacidad de actuar sin necesidad que una cadena burocrática se imponga por encima de las funciones de la plataforma.

4.- Sin confianza en terceros. Esto significa que la actuación en una plataforma es directa entre el usuario y la plataforma en sí. Los terceros de confianza son innecesarios porque esa tarea será realizada por la blockchain. Es esta estructura la que llevará el registro de todo de forma segura e inmutable.

5.- Transparentes. Otra gran características de las DeFi es su transparencia. Al ser construidas sobre software libre cada línea de código de las plataformas es auditable. Además las movilizaciones de recursos son auditables, porque todas ellas tienen lugar sobre la blockchain.

6.- Sin fronteras. El acceso a una plataforma DeFi no tiene fronteras. Puedes estar en cualquier país del mundo y acceder a sus servicios sin inconvenientes.

7.- Puedes estar en cualquier país del mundo y acceder a sus servicios sin inconvenientes.  

✠ PROS Y CONTRAS DE LA TECNOLOGÍA

Por supuesto, como toda tecnología tiene sus pros y contras, y por esa razón examinaremos algunos de ellos. 

+ PROS

Habilita el acceso a servicios financieros a millones de personas que no están bancarizadas. Esto es sin duda una oportunidad de oro para llevar desarrollo y libertad financiera a quienes por distintas razones no han podido gozar de estos servicios. 

Permite que la financiación internacional de empresas y proyectos sea mucho más sencilla. Las plataformas DeFi pueden ajustarse a las necesidades de un público objetivo con el fin de llevar desarrollo e inversiones allí donde se necesitan. Y dichas inversiones pueden provenir de cualquier lugar del mundo de forma segura. 

Crea un nuevo punto de diversificación económica y desarrollo. De hecho, las DeFi pueden significar un importante punto de desarrollo económico en el mediano plazo debido al enorme potencial económico de criptomonedas como Bitcoin. 

+ CONTRAS

La seguridad aún sigue siendo un punto a pulir dentro de las plataformas DeFi. Si bien, la blockchain ha demostrado ser una tecnología muy segura, aún quedan muchas cosas por mejorar, en especial, con el nivel de seguridad y auditoría de seguridad de los smart contracts. Un fallo en un smart contract significa un fallo en la plataforma, tal como lo demostró The DAO. 

Protocolos de actuación ante la volatilidad de las criptomonedas. Muchas plataformas DeFi han creado mecanismos de funcionamiento que garantizan su estabilidad económica frente la volatilidad de las criptomonedas. Sin embargo, muchas veces estos mecanismos parecen insuficientes. O simplemente no protegen del todo al ecosistema frente a las fuertes fluctuaciones. Una situación que lleva a pérdidas millonarias. Un caso de este tipo es MakerDAO y DAI, cuyas fluctuaciones y acciones de corrección han dejado ver que la descentralización y protocolos de actuación mal ajustados muchas veces pueden ser una debilidad para estas plataformas, sino se manejan de forma correcta.

✠ EL ESTADO ACTUAL DE LAS DEFI

Las finanzas descentralizadas aún se encuentran en las etapas iniciales de su evolución. El valor total bloqueado en los contratos DeFi es de más de $41 mil millones de dólares para marzo de 2021, de acuerdo con Investopedia. 

Muchos blogs sobre blockchain y Bitcoin coinciden en que el ecosistema DeFi todavía está plagado de contratiempos y hackeos de infraestructura. Las estafas también abundan en la infraestructura DeFi, impidiendo su rápida evolución.  

Otro de los problemas a los que se enfrenta el sistema DeFi radica en su naturaleza dada la falta de regulación financiera existente; ya que las leyes actuales se elaboraron sobre la base de la idea de jurisdicciones financieras independientes, cada una con su propio conjunto de leyes y reglas. 

Lo anterior, visto como un intervalo de transacciones hechas en DeFi presenta preguntas importantes para este tipo de regulación. Sin embargo, como consumidor financiero es vital que se involucre e informe sobre los proyectos que existen, las ventajas, oportunidades y potenciales riesgos, que las DeFi presentan.

✠ DEFI Y FINTECH CUÁLES SON SUS DIFERENCIAS

Ahora bien tenemos en nuestras manos tres modelos de finanzas que hasta cierto punto tienen un mismo objetivo en común que es el de ofrecernos herramientas financieras potentes para ayudarnos a fortalecer nuestras finanzas y portafolios. Sin embargo, la forma en cómo logran esto es completamente distinta para cada uno de esos modelos. Si estamos hablando de las finanzas tradicionales, las nuevas FinTech y por supuesto del DeFi. 

Las finanzas tradicionales ya las conocemos, el modelo centralizado, altamente dependiente de los bancos, enrevesado, complejo e inalcanzable para la gran mayoría de la población mundial. Hablamos de un modelo que vemos ya cómo entra en su ocaso, no sólo por su incapacidad de innovar, sino porque los mismos que los sostienen han empezado a entender que esas herramientas ya no funcionan en el mundo actual.

De los intentos de renovar y mejorar ese viejo sistema, sale nuestro segundo modelo, las FinTech (Financial Technologies – Tecnologías Financieras). Hablamos de un intento de crear un sistema de finanzas digitales que permita alcanzar a mayor cantidad de población que sea rápido, eficiente, barato, global y sobre todo más sencillo de manejar. Desde la década de los 90 e inicios del nuevo milenio, las FinTech se elevaban como el pináculo de la tecnología financiera y parecían que serían el próximo salto evolutivo de las finanzas globales. 

Sin embargo, eso quedó atrás con la salida del Bitcoin, la llegada de Ethereum y los primeros sistemas DeFi. El hecho de poder construir finanzas descentralizadas, más seguras, más universales, sin fronteras, definitivamente cambió las reglas del juego, no solo por su funcionamiento sino también por las posibilidades de las DeFi.  

Así podemos compilar Una pequeña lista nos podrá ayudar a diferenciarlas: 

+ Una FinTech es un ente centralizado, construido sobre software y con entornos controlados y censurables. Por otro lado una DeFi, trabaja despliega su software sobre una blockchain descentralizada.

+ Los contratos de una FinTech son contratos que siguen el constructo legal que todos conocemos.   Mientras que en DeFi esos contratos son establecidos iguales para todos, el corazón de una DeFi y sus servicios son los smart contracts en blockchain que podemos ver y auditar libremente. 

+ Las decisiones de aprobación de una FinTech están atadas a una cadena burocrática, larga o corta, eso significa tiempo que como usuarios perdemos esperando una respuesta a nuestras solicitudes. Por otro lado, en una DeFi la cadena se reduce entre tu y la persona que te dará el crédito, en ocasiones, la cadena ni siquiera existe, porque la aprobación se realiza de forma automática si cumples o excedes los requisitos que la plataforma pide para acceder a sus servicios.

+ Una FinTech usa bancos y toda la estructura de finanzas tradicionales para hacerte llegar los recursos que pides. Eso significa que si o si, necesitas ser alguien bancarizado y con registro en el sistema para participar con ciertas garantías. También significa que ese dinero puede ser censurado o limitado si así lo desean. En DeFi, esto no es algo que deba preocuparte, no necesitas tener cuenta bancaria, solo una wallet de criptomonedas  donde recibir tus fondos y el resto tienes libertad. 

Ante esta visión queda bastante claro que una FinTech es un ente financiero digitalizado. Algunos proyectos FinTech bien reconocidos a nivel mundial son Coinbase, Revolut o Paypal, por nombrar sólo algunos.

✠ POTENCIALES CASOS DE USO DEL DEFI

Ahora bien ¿De qué nos sirven las DeFi en la actualidad? ¿Qué usos podemos darles? Pues bien, en primer lugar, las DeFi nos sirven de puente financiero entre la riqueza de los tenedores de criptomonedas y un mundo de servicios financieros que pueden otorgarse haciendo uso de esa riqueza para generar más riqueza con ella. 

Dicho esto entre los potenciales casos de uso de DeFi podemos mencionar:

+ Sistemas de lending descentralizados: el cual de hecho, es uno de los principales casos de uso de las DeFi en la actualidad. El sistema es sencillo: si una persona desea un préstamo y quiere usar de colateral o garantía sus criptomonedas puede hacerlo sin problemas. El sistema funciona de forma muy similar a las FinTechs o finanzas tradicionales. Pero DeFi suele ofrecer mejores condiciones de interés y generalmente los préstamos suelen aprobarse casi de forma instantánea. Atrás quedan las horas en el banco, el enviar documentos digitales y esperar días para una respuesta, con DeFi basta interactuar con la DApp, realizar el depósito de garantía exigido y tendrás en tu poder el dinero que has requerido en préstamo, y todo en unos minutos. 

+ Mercados descentralizados: otro caso de uso de las DeFi son los mercados descentralizados. Creaciones como los exchanges descentralizados (DEX), los pools de inversiones, derivados financieros, sistemas de stakings, mercados de predicción, y más son posibles gracias al DeFi. 

+ Sistemas de pagos: otro uso que se le da a las DeFi es el de sistemas de pagos. Las características de estas plataformas les permite ser un puente de confianza para procesar pagos de distintas blockchain haciendo uso de una infraestructura externa, descentralizada y autónoma.

+ Servicios bancarios y de seguro: otro uso de las DeFi es la de ofrecer servicios del tipo “bancario” sin ser exactamente un banco. Por ejemplo, hay protocolos DeFi que permiten a sus usuarios realizar una determinada inversión. Pero al cabo de un tiempo, puedes recibir dicha inversión con un margen de ganancia, y todo gracias a los intereses que la misma ha generado. Pero no solo eso, sino que también hay sistemas que permiten la emisión de monedas estables (stablecoins), así como sistemas de identificación digital y de seguros financieros. 

En este punto es claro que el potencial de las DeFi para ofrecer servicios y soluciones es variado, tan variado como la inventiva de las personas que desarrollen dichos sistemas. 

+ RIESGOS A TENER EN CUENTA EN EL MUNDO DEFI

Ahora bien, en DeFi no todo es perfecto. De hecho, la verdad es que existen riesgos que es bueno conocer antes de entrar de lleno en este mundo así sin más. Entre estos riesgos podemos mencionar: 

+ CONTRATOS Y PLATAFORMAS COMPLEJAS DE ENTENDER Y USAR

En primer lugar, el DeFi no es  para todo el mundo, por mucho que quieran hacer ver lo contrario. Si entras a una DApp DeFi e intentas realizar una operación seguramente verás que en medio de todo eso hay conceptos que para una persona promedio pueden parecer extraños. No solo eso, los contratos de DeFi y explicaciones de la web de la aplicación, así como el smart contract de dichas aplicaciones puede parecer una lengua perdida del mundo para la mayoría de las personas. 

Dicho esto, es bueno que estés consciente de que si bien DeFi ofrece enormes posibilidades, debes en primer lugar saber en que estás participando e invirtiendo, y eso pasa por aprender y comprender qué es lo que hace la plataforma, como lo hace y qué herramientas tienes a disposición. Todo ello con el fin de evitar situaciones penosas como la pérdida de tu inversión. 

+ UNA DESCENTRALIZACIÓN INCOMPLETA

En segundo lugar, las aplicaciones DeFi si bien se ejecutan en una blockchain como Bitcoin, Ethereum, EOS o TRON, esto no significa que las mismas sean plenamente descentralizadas. Generalmente los protocolos y aplicaciones DeFi tienen algún punto de centralización que les permite tener un determinado grado de control para situaciones en las que se amerite intervención inmediata. Un ejemplo de esto es MakerDAO y su stablecoin DAI. 

Si bien MakerDAO funciona como una entidad descentralizada, las figuras detrás del desarrollo del protocolo tienen lo que podría llamarse un “Botón de Pánico” llamado “Emergency Shutdown”. Esta funcionalidad del protocolo permite cerrar todo el funcionamiento de MakerDAO y DAI para evitar que los inversores sufran pérdidas graves por algún problema en la colateralización del protocolo. Puedes imaginar que así como hay funciones como estas en MakerDAO, el resto de proyectos también tendrá una función parecida e incluso mayor. 

Pero ¿Por qué esto es un riesgo? Si lo piensas un poco, funciones como estas pueden ser aprovechadas por actores maliciosos dentro y fuera del protocolo para causar daño dentro del mismo. También es un riesgo porque muchos DeFi se venden como una panacea de descentralización, cuando la realidad es muy distinta. Un problema que se agrava si añadimos la aparición de protocolos DeFi que no son más que una estafa de libreto.

En pocas palabras, conoce bien el proyecto donde participas, conoce sus funciones, pero sobre todo conoce la comunidad que lo mantiene. Una comunidad transparente no ocultará nada, como el caso de MakerDAO que hicieron pública la información sobre “Emergency Shutdown” y las razones para su creación. Si sospechas de algo como eso, mantente alerta en especial con proyectos nuevos y poco conocidos. 

+ LA SEGURIDAD NO ES INFALIBLE

Si bien es cierto que la seguridad en blockchain es excelente, también es cierto que esta no es infalible. El mejor ejemplo de esto lo vemos en los varios proyectos DeFi que han sufrido de problemas de seguridad relacionados con sus smart contracts y que han supuesto robos millonarios a sus plataformas. Plataformas como dForce, Uniswap, Balancer, Bancor, bZx y  Synthetix, son solo algunas de las víctimas de los hacks más sonados en este sector. 

El problema es más grave aún, porque la seguridad de los smart contracts depende de dos factores. En primer lugar, depende de la buena codificación y construcción de los mismos por parte de los desarrolladores del protocolo DeFi. Así un buen proyecto, codifica, revisa y audita sus smart contracts de forma constante. De esa forma, si detecta un error lo corrige rápidamente sin dilaciones. 

En segundo lugar, la seguridad también depende de la buena programación de las funciones que hacen posible su funcionamiento directo en la blockchain. Por ejemplo, un problema de seguridad en una función de la EVM que afecte a estos smart contracts, y automáticamente la seguridad de los mismos está en peligro. El problema con este último punto es que la seguridad ya no depende tanto del desarrollador del protocolo DeFi. En su lugar, depende de los desarrolladores blockchain, y en caso de que no pueda ser mitigado correctamente, se tendrá un grave problema de seguridad. 

Sí, suena a cuento de terror, y que una tecnología que se asume ultra segura pueda tener estos problemas, sorprende. Sin embargo, son problemas reales, de hecho, la función DELEGATECALL de EVM, fue la causa de un ataque que se dio a las wallets de Parity en 2017. 

+ EL PELIGRO DE LAS ESTAFAS

Si has estado suficiente tiempo en el mundo cripto, seguramente recordarás el Boom de las ICO de 2017 y 2018. Y también sabrás lo que ello significó para muchos: pérdidas millonarias y estafas por doquier. En este punto, las DeFi están comenzando a pasar por el mismo proceso. De hecho hay cientos de proyectos que se disfrazan de DeFi para estafar a quienes caen en la trampa de hacer dinero fácil y rápido.

De hecho, en medio del boom DeFi, que está de moda, no es raro ver como las plataformas buscan la forma fácil de desarrollar sus ideas. Un ejemplo de esto lo vemos en dForce, quienes simplemente copiaron el protocolo de Compound (versión 1) para lanzar su plataforma. Como resultado, la plataforma dForce cayó víctima de un problema de seguridad que no detectaron y tuvieron grandes pérdidas.

Como esta situación muchas más pueden darse, copiar un smart contracts, cambiar algunas cosas y lanzar un servicio con el único fin de estafar a quienes caigan en la trampa. Es algo que sucede más a menudo de lo que piensas, y una de las razones por la que debes estar muy atento cuando entras al mundo DeFi.

✠ EN CONCLUSION

+ DEFI, LA IDEA QUE ESTÁ CAMBIANDO EL MUNDO FINANCIERO

Imagina un mundo donde cualquier persona pudiera crear productos financieros transparentes, justos y eficientes, haciendo que los bancos, las grandes financieras, prestamistas y empresas de seguros pasen a un segundo plano, o mejor aún, se vuelvan completamente innecesarias y desaparezcan. Pero también un mundo donde cualquier persona pueda interactuar con esos productos de forma libre.

Pues bien, esto es lo que es DeFi. Es decir, quiere convertir las estructuras de finanzas centralizadas que tenemos ahora, en estructuras descentralizadas, sin terceros de confianza, ejecutada sobre smart contracts o contratos inteligentes, dentro de una blockchain donde quede reflejado de forma transparente un registro escrito e inalterable de cada acción realizada.

El impacto de una tendencia como esta es gigantesco. Apenas estamos en sus primeros años y ya la creatividad de la comunidad mundial está dando forma a versiones alternativas de casi todos los productos financieros ya existentes.

Imagina que tienes la necesidad de obtener un crédito para emprender. En lugar de ir a un banco, puedes ir a una plataforma DeFi y solicitar un préstamo. Dicho préstamo tiene unas condiciones (salvando los tecnicismos) bastante claras y transparentes. Todo esto gracias a que dicho préstamo va a ser controlado por un smart contract público e inmutable.

No solo eso, todas las acciones que se realicen en la plataformas quedan visibles y grabadas de forma inmutable también en la blockchain. Tal vez usted no tiene el conocimiento para verificar la fiabilidad del servicio DeFi, pero debido a su característica de transparencia, miles de ojos podrán analizarlo y cuestionarlo, alertando de su mal funcionamiento si así fuera. Y en el futuro, dado el impacto de esta tecnología, seguro que en la escuela se enseña a los niños a leer smart contracts transparentes.

Gracias a DeFi, no necesitará estar bancarizado, no necesitará llevar decenas de papeles, hacer filas para entregarlos y esperar semanas para una respuesta. En su lugar, desde la comodidad de su sofá, con su smartphone podrá hacer todo el proceso recibiendo el dinero en su poder.

No obstante, las DeFi pueden ser mucho más, pueden ser el vehículo para la economía y las finanzas de ese mundo cada vez más presente que con la ayuda de la tecnología Blockchain comience a descentralizarse. El vehículo que abra las puertas a inversiones internacionales sin tanta burocracia, costes y tiempo y con mayores niveles de confianza y transparencia. Un vehículo para que las personas no bancarizadas puedan acceder a servicios sin las dictaduras de los bancos, teniendo iguales condiciones de evolucionar personalmente en su desarrollo.